“受当前国际地缘事件影响，国际能源价格出现大幅波动，国内相关产品价格上涨预期增强。”中煤能源（601898）党委副书记、执行董事、总裁高士岗在业绩说明会上表示，公司整体业绩预计将保持稳健。他进一步判断，2026年我国煤炭市场供需格局可能出现紧平衡状态，电煤保供长协机制继续发挥“压舱石”作用，煤炭现货价格大概率总体向上，但区间震荡加剧。
4月1日，中国中煤控股上市公司在上海证券交易所上证路演中心召开2025年度集体业绩说明会，中煤能源、上海能源（600508）和新集能源（601918）现场解读2025年度业绩情况。
中煤能源作为中国中煤主业上市公司，集煤炭生产和贸易、煤化工、发电、煤矿装备制造四大主业于一体。2025年，公司实现营收1480.57亿元，同比下降21.8%；净利润178.84亿元，同比下降7.3%。
报告期内，中煤能源煤炭销量与价格同比双降，其中自产煤均价448元/吨，同比下降10.2%；商品煤产量1.35亿吨，同比下降1.8%；商品煤销量2.56亿吨，同比下降10.2%。与此同时，煤化工产品销量同比增长8.8%，其中，尿素销量242.3万吨，同比增长18.9%；甲醇销量196.3万吨，同比增长14.4%。
会上，谈及当前国际冲突对化工产品的影响时，中煤能源营销管理办公室副主任李迎平表示，目前，公司聚乙烯价格较去年上涨了约10%，接近800元/吨，聚丙烯上涨约1000元/吨，预计2026年全年价格将适当回归理性。
此外，中煤能源还在财报中提到，2026年，煤化工行业将处于结构性调整与高端化转型深度交织的关键阶段。预计国内聚烯烃产能超过1亿吨，产能增速略低于2025年，实际供给压力仍然偏大，聚烯烃价格跟随原油市场震荡波动。国内尿素产能达到8700万吨左右，产能增速6%至7%，需要保持一定出口比例实现国内市场供需平衡，预计国内尿素价格波动空间较小，行业盈利情况继续保持稳定。
分红方面，2025年末，中煤能源拟向全体股东每股派发现金红利0.217元，加上中期已分配的现金红利，共计派发现金红利50.74亿元，占净利润的35%。Wind数据显示，自2008年上市以来，公司累计分红479.51亿元，年均分红率为31.18%。
作为中国中煤控股子公司，新集能源主营煤炭、电力、新能源等业务。2025年，公司实现营收122.8亿元，同比下降3.51%；净利润21.36亿元，同比下降10.73%。完成商品煤产量1976万吨，商品煤销量1969万吨，发电量142亿度，售电量134亿度。
针对业绩下滑，新集能源总会计师程茂玖在说明会上解释，2025年安徽省全面推行电力现货交易，利辛发电机组运行负荷率同比下降10.42个百分点，机组煤耗增加，导致固定成本部分折算度电成本增加。
另据新集能源总经理孙凯透露，2026年，公司新建三对电厂相继投产，发电量预计提升至300亿度。从利润影响来看，一方面，电力板块收入规模稳步扩大，新增发电业务将进一步拓宽盈利边界，凭借稳定的电力供应合约与容量电价支撑，形成可预期的现金流贡献，增强公司整体抗风险能力；另一方面，煤电业务协同效应持续释放，新增发电量将消化部分煤炭产能，保障煤炭销售的稳定性，同时通过内部产业链联动降低运输、库存等中间成本，将提升整体运营效率。
上海能源主营煤炭、电力、铁路和能源综合业务。2025年，公司实现营收76.77亿元，同比下降19.09%；净利润2.2亿元，同比下降69.2%。完成商品煤产量613.6万吨，洗精煤产量447.6万吨，发电量42.4亿度。
据披露，“十四五”期间，上述三家上市公司累计分红309亿元，较“十三五”期间增长360%，三家上市公司总市值1760亿元，较“十三五”末上涨175%。
展望“十五五”，高士岗表示，中煤能源将持续巩固煤炭战略核心产业定位，优化开发布局，积极获取优质煤炭资源，加快推进煤炭安全、清洁、高效开发利用，聚焦“煤-电-化-新”产业链推动各项业务开展。煤电的“压舱石”基础持续夯实、以新能源为主体的新型电力系统加速构建、科技创新和产业创新深度融合、全国统一大市场建设纵深推进，煤炭、煤电、煤化工行业将聚焦煤炭清洁化、低碳化利用，持续推动煤炭由燃料向原料和燃料并重转变。
新集能源表示，将聚焦皖赣区域发展布局，以打造华东地区千亿级能源保供产业集群为目标，推动煤炭、煤电、新能源等产业耦合式发展。上海能源则称，将加快改革创新与产业转型，实现基地间优势互补、梯级接续，全力打造中煤能源长三角地区转型示范标杆。
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